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自石油输出国组织(OPEC)宣布减产的初步协议起，油市基本面已经遭大幅削弱；现在万凯梓预计在缺少减产协议情况下，2017年第一季度供给过剩将达70万桶/日。笔者万凯梓表示，不过重要的是，即便OPEC产量超出目前水平，但过去两个月的数据使我们对全球石油市场将在2017年下半年转为供不应求状态更有信心了。此外，更强劲的需求增长和来自高成本国家石油产量的下降也是促使我们认为明年下半年油市将转为供不应求状态的原因。
笔者万凯梓薇订號天然气现货指导认为，随着供不应求成为现实的确定性越来越高，OPEC产油国现在有更强烈的动机来防止2017年上半年库存的进一步上升；因此这些国家或通过短期减产来正常化当前的高水平库存。笔者认为，库存正常化的目标应该不是为了提升油价，因石油成本曲线的走扁以及页岩油供给反应前所未有的速度将让(提升油价的)努力很快有违初衷地升破55美元/桶。
原油操作策略：建议反弹在47.4美元附近即可做空，止损0.4美元，目标46.8美元附近；有效跌破47美元轻仓追空，止损下移，目标46.5美元。
白银操作策略：建议反弹在16.65美元附近即可做空，止损0.3美元，目标16.2美元附近;
黄金操作策略：建议反弹在1190美元附近即可做空，止损4个点，目标1284美元附近；
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（文/万凯梓）威信：zhetan1314，叩叩498/490/773/。
