近日，美帝有一只暴涨的小盘股股票成功的吸引了我的注意：BOSC.Nasdaq，单日暴涨100%，换手率800%，这是个以色列的小创业公司，市值不大，主要业务是提供射频识别及供应链解决方案。该公司的RFID及移动部门提供一站式的综合服务及独立的产品，包括RFID和AIDC硬件和通讯设备，BOS中间配件和特定行业的软件应用。该公司的供应链部门向航空，防御，医疗，电讯行业提供电子配件加强服务。也就是传说中的物联网业务。
查找了一轮之后，发现暴涨的原因是公司一季度的经营情况超预期，接连签了几个大客户，这可能就是一个讯号，物联网行业开始进入实质性的盈利阶段，如果在市场上浸淫得比较久的投资者，都会有概念，任何黑科技概念的炒作路径都相类似，1）源于欧美的黑科技；2）大A股、港股对标跟风炒概念；3）短期业绩跟不上，概念证伪，换概念炒；4）黑科技成功商业化，带来实质性的盈利增长，概念股实质性爆发，走出长牛行情。
物联网这个概念已经被A股玩了好多年，而且还玩烂了，其根本原因还是没有利润支持，任何概念的真正爆发都必须建立在实质性的盈利基础上，而物联网可能就快要进入这个关键的时间窗口，已经有部分企业开始盈利好转了。
随着对行业的梳理和对中港两地个股的梳理，发现行业确实有机会，而港股中的仁天科技控股（885.HK）又是其中低调布局得最多，扩张速度最快的一个公司。
一、物联网奇点临近
物联网讲的是一个万物互联的故事，也就是传说中的IOT（InternetOf Things），就是物物相连的互联网，物联网的基础是互联网，并延伸其网络至任何物品与物品之间，进行信息交换和通信。从通过射频识别(RFID)等信息感测设备，对物品的智慧化识别、定位、跟踪、监控和管理的一种网络。
简单来说物联网＝智能传感器＋网络传递＋数据分析。智能传感器为利用RFID、传感器、二维码等传感器随时随地获取物体的信息。网络传递为通过电信网络与互联网的融合，将物体信息实时准确地传递。数据分析为利用云端运算、模糊识别等智慧计算技术，对大量数据和讯息进行分析和处理，以及对物体实施各种智能控制。
物联网平台主要为三大部分所构成，包括：
1、感知层：该层以硬件设备为主，包括：传感器用作数据采集、ZigBee的发射与接收、RFID标签、ARM嵌入式软件等。
2、网络层：该层以软件平台建立，包括：数据感知系统软件、中间件系统软件、网络操作系统(包括嵌入式系统)、物联网管理和信息中心。
3、应用层：该层以数据管理和处理为主，包括：物联网中间件(主要是独立系统软件或服务程序以提供给物联网应用使用)、物联网应用(主要是用户直接使用的各种应用，如智能操控、安防、电力抄表、远程医疗、智慧农业等)、云计算(主要是物联网数据的存储和分析，其服务类型分为：基础架构即服务(IaaS)、平台即服务（PaaS)、服务和软件即服务（SaaS)。
这种八股文的概念表述有点枯燥，如果简单点理解，以人为比喻的话，感知层就是眼睛（收集信息），网络层就是神经（传输信息），应用层就是大脑（处理信息并反馈），整个信息传播和控制就像一个宅男看到一个美女，信号通过神经传输到大脑，然后大脑处理完之后通过神经反馈信息：盯着妹子！多看几眼！整个物联网是一个系统，牵涉到很多个环节，但要各个环节紧密配合，才能真正发挥效果，因此一个整体解决方案的的物联网解决方案供应商就比只做单个环节的供应商更有价值。
这个概念已经在大A股炒了无数轮了，但是还是没办法真正体现在具体业务上的核心原因是：
1、传感器价格是否已经下降到可承受
2、传感器的传输数据功耗的下降到能保持待机
3、信息化处理的能力和方案是否跟上
4、是否能解决具体的企业痛点，形成行业解决方案
由于人工成本的上涨和物联网技术优化带来的成本下降叠加，目前物联网在某些领域已经开始普及，例如亚马逊那个逆天的机器仓库管理系统，快递公司的快件电子化处理，安防领域的监控干预等等，仓储、物流、安防几个领域的市场已经足以支撑若干个物联网解决方案的集成商，但前面的苦日子太苦了，苦到行业还没有发展出一个绝对领先的企业，仍旧处在各个公司守着自家一亩几分田的阶段。目前行业的发展处在一个历时性的转折点，如果笃定物联网是个风口，整合上下游资源做整体方案提供商，做出几个标杆项目，卡住位，等大风来，是有机会做出大项目来的~
快递行业则是当下物联网行业的重要突破口，申通快递100%股权作价169亿元借壳艾迪西，圆通速递100%股权作价175亿元借壳大杨创世，中通快递拟赴美上市融资10亿美元，甚至连传说中不差钱的神一般存在的顺丰都在IPO排队，随后又等不及100%股权作价433亿借壳鼎泰新材，为什么都要赶在这个时间窗口来借壳，除了神A估值高，能卖个好价钱，更重要的是因为快递企业经过十多年的发展，如今已有发展瓶颈，增速的放缓使得越来越多快递公司资金吃紧，当然要在最好的年华嫁出去~竞争加剧、人工成本提高带来的必然是产业升级，像顺丰配套融资中就提到接下来的募投项目中，其中：信息服务平台建设及下一代物流信息化技术研发项目这一项就要投入11亿。各大快递公司都有上线相类似的项目，快递运营成本的下降必须是信息化，智能化，物联网就是唯一的解决方案，几大快递公司都借壳圈到钱了，接下来必然要投出去，快递物联网这块蛋糕比过去任何时候都大，就看谁抢得更多了。
物联网蛋糕是有的，而且还很大，就看能抢到多少了。
二、创投式布局物联网
之所以如此关注仁天科技控股（885.HK）是因为这是第一个看到能把上市公司这个平台当创投公司来玩的，这个套路是以物联网为轴进行行业上下游的收购及整合，在并购过程中灵活的使用股权支付及对赌协议，迅速的建立起物联网整体解决方案的框架，以下是近年来的并购事件的梳理：
2014年4月2日，2.53亿港币现金收购实达集团83%股权，2015年9月9日6389万收购剩余17%股权，成为全资子公司。主要业务处在感知层，主要为打印机业务、终端机业务、POS业务、及其他相关信息科技服务。
2015年4月24日，8302万港币收购东方龙马40%股权，主要业务处在应用层，主要为甲骨文于中国分销之数据库产品提供升级及维护服务。
2015年5月7日，3844万港币收购中光远38.75%股权，同时注资3750万，控股权提高到51%，业绩对赌2015年下半年、2016年及2017年利润不少于人民币600万、1560万及2240万。如完成对赌则分阶段支付2906万CB+829万现金给中光远CEO，如小于50%不支付任何CB及现金，50%以上视利润水平进行兑付。主要业务处于感知层，为客户提供一站式从物联网技术、产品至商业模式的物联网应用解决方案。
2015年7月20日，6150万港币收购广州大库工业45%股权，99.5万港币增加注册资本，再2500万港币注资，完成后占目标公司51%股权，业绩对赌2015年，2016年，2017年净利润指标为1500万，2100万，2938万。收购款中有4100万用0.63元/股的股权支付，如小于承诺60%不支付任何股份，60%以上视利润水平进行兑付。主要业务处在感知层，主要为设计及制造标准可流通射频识别智能物流箱，及实施智慧仓储及智慧物流的整体解决方案业务。
2015年8月7日，6875万港币收购海亿康科技70%股权，再增资2500万补缴注册资本，业绩对赌2015年，2016年，2017年净利润指标为1250万，1875万，2812万，收购款中有5000万用0.622元/股的股权支付，视利润水平进行兑付。主要业务在传输层，主要为从事研发、生产和销售物联网及工业4.0网络解决方案，同时提供宽带网络、光传输网络及移动网络相关网络设备及软件产品。
2016年3月31日，11.01亿收购目标公司51%的股权，其中7.71亿以0.51元/股进行股权支付；3.3亿以分期承兑票据进行支付。业绩对赌2016年，2017年净利润指标为1.44亿，2.16亿，视利润水平进行兑付，极端情况下如标的公司亏损，需退回所有股份及现金…主要业务为大宗商品行业之公司提供一站式解决方案业务。
2年间6笔并购，建出涵盖感知层、传输层、应用层的物联网整体解决方案提供商的架构，从这么多笔并购也可以梳理出：
1、围绕着物联网的战略进行快速并购，并购的对象以感知层为主，目前行业还在很初级阶段，传输和应用层基本是通用的，多一个感知层就多一个应用的行业，圈感知层就是圈行业解决方案。
2、并购手法日益成熟，后期的并购已经是股权支付+业绩对赌进行推进，保障各个分部1+1=2的业绩基础，同时股权支付的模式不消耗上市公司现金，赌对了上市公司赚大了，赌错了就赔点小钱。2015年年报，大库工业未完成业绩对赌，代价股份减少4483万股，价值2200万…
3、从几个并购方案中，都有注资进入标的公司的步骤，说明行业内的公司都是多少有点技术，也折腾出一定的成果，但公司账上都没多少钱，这也就不难理解为什么这样的对赌协议都肯签，形势比人强，而且傍上了上市公司的金主，在资金上就不会再有限制业务上可以放开搞了。
4、通过收购，使公司迅速建立了物联网整体解决方案的能力，作为客户物联网方案的提供商，而不是独立的产品提供商，使得收购前各个公司的业务协同能力，客户开发效率大大的得到提升，有效的推动公司内生增长。
整个梳理下来，发现公司已经旧貌换新颜，2015年报，885物联网分部收入为8.1亿港币，比增254.77%，占集团收入89.67%，从业务收入结构上已经转型为较纯正的物联网公司。业务上依托上市公司平台，在行业初期快速并购卡位，通过业绩对赌确保并购项目1+1=2，业绩对赌失败迅速止损，然后依托管理层的经验对收购公司的生产、技术、销售、客户进行全面整合和共享，迅速建立起行业的解决方案和标杆案例，卡住物联网的风口。
三、代码往事
885前身是：福方集团，这个“知名”的代码，必然要多留个心眼，通过翻查往年的公告发现，还是有变化了，变化发生在2014年，12月3日临时停牌，18日复牌，公告景百孚透过证券经纪收购公司30.4%股权，涉及2.2亿股，总代价2.64亿元，同时提出强制性收购要约，每股现金作价1.2元，较停牌前折让24.53%。
2015年2月3日邀约期结束，共有40.31%的股东接受邀约，景老板持股提升到70.71%，自此借壳完毕，之后股价一路最高杀到7元以上，随后改名，1送9股一起来，自此仁天科技控股准备工作基本完成，随后股价在在04~0.6区间震荡~
代码还是那个代码，但是实际控制人换了，有兴趣可以去百度下景老板的实力~
景老板这种大boss，把壳搞掂，具体事务肯定是交由专业人士来打理，一查发现885主持工作的也是一个行业的boss，目前885的CEO：杨晓樱，中国电子科技大学计算器科学学士学位，中欧国际工商学院工商管理硕士学位。在信息科技行业拥有27年销售及市场推广、业务发展、营运及咨询经验。2006年至2014年期间，任甲骨文（中国）软件系统有限公司大中华区客户服务部副总裁。还同时为神州信息（000555.SZ）独立非执行董事。
从CEO过往的履历起码可以得出一个简单的结论，混到甲骨文那样的级别想继续走高管路线肯定没问题，想跳出来做点事肯定是有想法的，在科技行业混了这么多年，行业经验和视野肯定没问题，人脉就更不用说，跨国平台高管的管理经验也是靠得住，看项目首先得看人，人靠得住了，项目也就八九不离十了~
从借壳以来，没有合股供股之类的老千大招，在并购方面虽然是配股，但是都辅之以对赌，没完成还真扣股份，短短两年就从一个空壳搭起了物联网整体解决方案的架子，收入也慢慢做起来，至少可以得出一个结论，不是老千，有在运作。
港股小盘股，不怕老千，不怕业绩好，就怕没人折腾，从一些新闻可以发现，公司的并购还会继续：
在“端”的方面，企业仍需继续采取收购的动作，并延伸更多的行业，奠定企业未来更加牢固的发展基础。
在“管”的方面，企业在收购方面，会持续关注有可能演变成行业标准的物联网通讯技术企业。
在“云”的方面，未来企业的收购重点，收购方向，仍然注重于更细化、更专业化的目标，或提升整体团队能力，来实现提升未来企业的发展预期。
总有旧貌换新颜，此一时，彼一时。
结语：
就冲着四通一达，顺丰邮政这些快递巨头上市圈钱，难道没兴趣看看上下游么？物联网在向你招手~
$仁天科技控股(hk00885)$
