宝成言金：白银震荡待非农寻出路，减产发酵油价奋起直追

　　导读：周四(12月1日)美国的经济数据好坏参半，且有官员表达了对美元走强的担忧，在重要的美国非农就业报告公布前，投资者谨慎的继续回补此前的多头，美元指数因此继续回落调整。原油方面，周三达成的减产协议继续发酵，市场成交量激增，虽然不少分析师质疑减产的实施情况，但短期来看减产协议的达成确实大大提振了市场情绪，油价在周四的交投中续升4%。

　　美元指数震荡回落，美国数据好坏参半，美元连涨之后投资者继续回补多头；金价触及10个月低位，油价上涨提振美债收益率施压金价；油价续涨4%，布伦特原油触及约16个月高位，延续减产协议达成后的涨势。投资者密切关注本周五将公布的非农就业数据。彭博预期11月非农就业人数增加18.0万，失业率为4.9%。目前市场预计美联储12月加息概率接近100%，因此分析师们普遍认为，除非此次非农数据极其糟糕，否则几乎不会对12月加息定数产生影响。

　　经济数据方面，日内公布的美国ISM制造业指数和Markit制造业PMI表现良好，而初请失业金人数和营建支出数据表现则不及预期。投机客已大规模押注欧元将因意大利周日公投而下跌。公投可能会否决意大利总理伦齐的修宪改革，并迫使其辞职。伦齐若离任，可能造成意大利脆弱的银行系统出现波动，并被看做欧洲反建制情绪高涨的又一个迹象，也许会削弱投资者对欧元区的信心。

　　OPEC周三达成了2008年以来的首个减产协议，该组织龙头老大沙特承担较大减产份额，并放弃伊朗也减产的要求。油价周四续涨4%，延续石油输出国组织(OPEC)与俄罗斯达成限产协议，以快速减少全球过剩供应后出现的涨势。现在没有理由怀疑这项协议，因为对沙特阿拉伯来说，遵守该协议是符合其最佳利益的，但问题将在未来几个月时间里浮现出来，而我们现在也有这种担忧。减产协议将可加快原油市场恢复供需平衡的速度，到明年上半年很可能将出现需求量较供应量高出50万桶/日的情况，下半年可能会上升至100万桶/日以上。

　　油市波动会加剧。不同于OPEC以往的决定，如果价格升向约每桶60美元，美国的大量供应将准备进入市场。减产可能给其它产油国带来机会，特别是美国页岩油生产商。高盛称，“我们认为价格在55美元之上不可持续，美国石油生产商会率先对减产协议做出反应。”为此，欧佩克称其计划建立一个委员会来监控减产协议的执行。

　　原油：在OPEC联合俄罗斯达成减产协议之后，油价涨势凶猛，日线上，隔日录得一根带有长上影线的阳柱，布林带有张口的迹象，K线已强势突破布林带上轨，企稳于各短周期均线上方，附图MACD红色能量柱放量，指标强势;四小时线上，布林带通道完全打开，油价阴阳交错持续走高，5日均线拐头向上与10日均线交金叉在下方形成支撑。

　　综合来看，减产协议的效果还将继续发酵，原油价格依然具有上涨动能，且在接下来的一个星期左右油价会持续的上涨，当然中间可能会出现小幅回调，但长线上仍看涨，操作上笔者薇莘eia869建议回调做多为主。

　　白银：就近期的白银行情而言，利空消息是不断的，然而白银的走势却没有受到大幅的打压，日线上，隔日收取一根阳十字星，布林带张口运行，K线运行于布林带中下轨，附图MACD绿色能量柱缩量，指标弱势;四小时线上，银价多次向下测试16.3的支撑位，但是均已失败告终，上方则已经突破布林带中轨和多条均线在16.5附近的压制，上行空间被打破。

　　综合来看，白银在近期可能迎来一波强势的反扑，但是在今日非农数据出来前，我们还是以震荡的思路来对待，16.3-16.7宽幅震荡，操作上建议高空为主，低多为辅。