完美环球(002624)：业绩表现符合预期，“影游联动”泛娱乐战略值得期待
完美世界游戏业务的顺利回归，可显著提升上市公司利润水平，公司与环球影业的合作开启全球化战略之路，我们看好公司“影游联动”的全球化泛娱乐发展战略。我们预计公司2016-2018 年净利润分别为11.15 亿元、14.31亿元和17.31 亿元，按最新股本计算每股EPS 分别为1.01 元、1.30 元和1.57元，当前股价对应P/E 为40 倍、31 倍和26 倍。维持“买入”投资建议，目标价上调至52 元(对应17 年40 倍PE).
影游联动，构建全球化泛娱乐集团：公司发行股份收购完美世界100%股权项目已于4 月底完成。完美世界承诺2016-2018 年扣非后净利润不低于7.55 亿元、9.88 亿元和11.98 亿元。公司的影视业务和完美世界的游戏业务都具有强大的原创开发实力，可构建领先的原创IP“影游联动”开发平台。通过投资环球影业，完美环球的影视业务在全球化布局上迈出了坚实的一步，未来更可利用完美世界的海外渠道拓展全球化业务，打造影视游戏相结合的全球化泛娱乐集团。
盈利预测：我们预计公司2016-2018 年净利润分别为11.15 亿元、14.31亿元和17.31 亿元，按最新股本摊薄每股EPS 分别为0.85 元、1.09 元和1.32 元，当前股价对应P/E 为40 倍、31 倍和26 倍。
风险提示:目前趋势很好,注意高位调整风险.
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